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A importância do financiador em influenciar o comportamento ambiental do financiado tem sido objeto de estudos, negociações e regulamentações, em níveis nacional e internacional, há três décadas. O interesse no tema foi revigorado no Brasil pela determinação pelo Banco Central (BCB), em abril de 2014, da obrigatoriedade do estabelecimento de Política de Responsabilidade Socioambiental (PRSA) por toda instituição financeira. Essa Resolução consolida no Brasil iniciativas pontuais que têm procurado incorporar o risco ambiental nas decisões de financiamento de instituições bancários há mais de três décadas. Este artigo assinala e analisa os avanços observados e os obstáculos que ainda existem para que as instituições financeiras brasileiras consigam efetivamente cumprir de maneira eficaz o estabelecido pelo BCB. Nossa análise é baseada em resultados de duas pesquisas nas quais os autores estiveram envolvidos, em conjunto ou individualmente , ao longo dos últimos oito anos.Este artigo mostra, com base em duas pesquisas empíricas com dados do próprio BCB sobre empréstimo ao setor produtivo, como o risco ambiental tem sido incorporado à análise de risco de empréstimos bancários. Nossos resultados evidenciam a lenta mas crescente incorporação do comportamento ambiental do tomador de empréstimo bancário na análise do agente financiador. No entanto, essa incorporação é essencialmente baseada em certificação ambiental (em especial, a ISO 14 000) obtida pelo devedor, assim como influenciada marcadamente pelo seu porte (escala) e pelo setor produtivo em que atua.